近年来，随着《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国期货和衍生品法》的修订和出台，行政处罚的金额上限大幅提高，裁量幅度也随之增大。中国证监会在广泛听取各方意见后制定了《中国证监会行政处罚裁量基本规则》（以下简称《裁量规则》）于2025年1月17日正式发布，并将于2025年3月1日起施行。

根据中国证监会的立法说明，本次制定《裁量规则》系为进一步规范中国证监会及其派出机构行政处罚裁量，统一执法尺度，增强裁量公开性与可预期性，实现裁量公正。

《裁量规则》共二十五条，

第一，明确裁量的基本要求：明确了裁量的定义、指导原则和政策。第二，细化裁量阶次和情节：将裁量分为不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、一般处罚和从重处罚六个阶次，并分别规定了适用情形。第三，精准设定罚款幅度：例如，从轻处罚的罚款金额为法定最高罚款金额的30%以下，从重处罚的罚款金额为法定最高罚款金额的60%以上。第四，明确共同违法人的处罚规则：确立了“先整体认定后区分处罚”的原则，根据各当事人在违法行为中的地位和作用分别处罚。第五，强化立体追责和行刑衔接：明确了与刑事处罚的衔接机制，确保对违法行为的全方位打击。

证券行政处罚的责任主体覆盖范围广泛，除了上市公司实控人、控股股东、董监高、证券机构等直接参与证券活动的主体外，部分上市公司员工、从事重组并购交易相关的非上市公司及其实控人等，均可能因为参与证券活动而受到公权力追责。因此，责任主体的权益存在被侵害的可能。先前已存在“该严不严、该宽不宽、畸轻畸重、类案不同罚等现象”，因此，《裁量规则》的立法说明中提到未来将会出台“类案裁量指引”，结合类案行为特征、主观恶性、客观危害等因素，对具体行为作出妥当处理。

责任主体在面临调查时，可以聘请律师、会计师等专业机构人士，就调查阶段案件证据及查明的事实提出专业意见，避免因行为性质判断错误、类案不同罚造成严重处罚结果，同时就可能移送刑事程序的案件提早开展辩护工作。